中美资本对赌国际油价:每桶30美元

http://www.youth.cn  2015-02-15 09:18:00  中国青年网

  对赌油价

  对赌双方,一边是美国油料工程公司(American Impact Energy),一边是中国个体投资者。

  美国油料工程公司正在中国寻找投资者,共同投资位于美国德克萨斯州的六口油井,投资总金额800万美元,对赌双方各出资400万美元,各占50%的产权。这个对赌协议的诞生,是为了吸引对美国油井仍不熟悉的中国投资者加入这个项目。

  根据这个对赌协议,当国际油价下跌至30美元/桶,中国的个体投资者可以将其持有的油井产权份额,出售给美国油料工程公司,该公司必须接收。目前美国WTI原油价格已经下跌到46美元/桶。2008年金融危机期间,国际油价曾经短暂的下跌至38美元/桶。

  中国石油大学国际石油政治研究中心主任庞昌伟认为,国际油价下跌到对赌协议中的30美元/桶是有可能的,他预计时间可能会在2015年春天,条件是美元仍保持升值,而石油输出国组织(OPEC)国家没有在2015年6月份以前举行会议。目前,伊朗和委内瑞拉正在竭力劝说OPEC国家召开会议,并减产以提振油价。

  这个项目还涉及另外一家德克萨斯州的公司Lariat Resouces,该公司负责六口油井的日常运作,每年获得5万美元的托管费用,同时作为油井管理公司,Lariat持有美国油料工程公司10%的股份。Lariat开采成本是26美元/桶。只要油价高于26美元/桶,那这六口油井便是有利可图的。而只要有利可图,“中国投资者是第一顺位获利者。”万国置地CEO史锐雪称。

  但这并不意味着,美国油料工程公司会在这个对赌协议中处于不利地位,反而很可能受益匪浅。“油价触底之后会迅速窜升,维持在60美元~80美元/桶。”庞昌伟说。而美国油料工程公司主席雷蒙德·杰拉尔德·贝莱(Raymond Gerald Bailey)坚定地认为,国际油价会步上70美元~80美元/桶的位置。

  美国油料工程公司致力于石油作业,2014年11月成立于美国内华达州。贝莱本人持有美国油料工程公司30%的股份,负责油田项目的开发。贝莱曾是埃克森(1999年与美孚石油公司合并)中东地区事务副总裁。他认为,当前国际油价的骤降很大程度上是地缘政治博弈的结果,而在放开石油出口禁令后,美国会成为国际油价的规则制定者之一。美国国会正在商讨是否要废除40年前颁布的美国石油出口禁令,目前尚无结果。同时,即便油价跌到了30美元/桶以下,美国油料公司也不会受损太多。刘斌表示,他们已经在市场上做了卖空期权,用以对冲油价下滑带来的损失。“因为中国投资者担心油价波动带来的风险,那我们提供给他们固定的收益,不论油价跌到什么程度,都不影响他们的红利,但反过来,他们也将被圈定油价上限,不能享受国际油价跨过上限后带来的巨大收益。”刘斌说。

  投资美国油井

  投资美国油井对于绝大多数中国投资者来说,并不是一个熟悉的项目。刘斌和他所在的万国置地,是这个项目里将美国油井和中国投资者连接起来的中间力量。

  万国置地负责这个项目在中国的资金募集,投资者都是来自万国置地的已有客户。贝莱说:“之所以选择万国置地作为合作伙伴,正是因为看好万国置地庞大的客户群。”

  他们对中国个人投资者的承诺很简单,按照固定收益,认购3年按照15%的年收益,每三个月发放红利;认购2年,收益率下降到12%,仍按季度发放红利,可以自由买卖,若要赎回,提前45个工作日提交申请。

  这次来华,是贝莱第一次来到中国内地,他说他来是为了寻找中国的个体投资者。其实不少的欧洲、日本企业都有意参与油价暴跌带来的行业整合。不过贝莱表示:“大的项目需要引入企业,而小的项目个体投资者参与就可以实现,400万美元在油气行业是一个非常小的项目。”

  这个“非常小的项目”背后却是并不简单的资本操作。按照设计,万国置地香港公司和中国个体投资人将组成一个“美国德克萨斯石油投资一期有限合伙公司”,共同投资400万美元,占有50%的产权。如果募集不到400万美元,万国置地将补齐剩下的部分。这400万美元被分成40个单位,每个单位10万美元,投资者以单位数认购。

  不过最新进展显示,有三位中国个体投资人愿意分别出资100万~200万美元投资该项目。如果这三位中国投资者能够共同筹齐400万美元,那么很可能,原来设计的40个单位的认购计划将被放弃,万国置地将不参与认购,亦不再成立上述有限合伙公司。

  这个项目来源于近半年国际油价的暴跌。这六口油井是德克萨斯州的在售不良资产。原主是一家加拿大石油公司Molopo Energy,现在该公司仍然持有这六口油井的设备,并持有美国油料工程公司25%的股权,后因国际油价暴跌出现资金问题,不得不出售在美国的油井。Baker Hughes数据显示,截至2015年1月2日的一周,美国运营中的油井数量降至1482口,2014年10月,这一数量曾达到过1609口。刘斌说,在这个项目之后,万国置地美国投资事务部还会推出第二期、第三期,但他没有透露相关具体细节。

  万国置地为这个项目在北京和上海举办了两场推广活动,并邀请了老客户来参加。在北京的推广活动中,15组有兴趣的投资者来到推广现场。这些有意向的中国个体投资者多是中年人士。万国置地CEO史锐雪表示,这些投资者大多都有海外投资经验,并且在认购之前,万国置地也会要求投资者填写风险问卷,并告知其风险。

  一位贺先生对推介会颇为感兴趣,他多年以来专做各种投资项目,两年前通过万国置地在美国新泽西州购买了一处房产。在这个房产项目中,万国置地替他打理一切需要办理的购房手续,并全权操作后续相关得利,贺先生每年获得5%的固定收益。贺先生本来只是想来再看一下海外房产的信息,正好赶上了油井项目的推介会,他说他有意认购一个单位(即10万美元)的产权。“鸡蛋不要放在一个篮子里。”贺先生不停地提起自己的投资理念。而这10万美元的投资对他来说是一个小的投资项目。他说,他相信他的投资顾问。

  史锐雪说,在项目关闭之前,签署完认购协议和托管协议的客户,资金会先打到第三方的监管账户。花旗银行被聘请作为第三方监管账户。关闭日期到期后,签署产权过户协议并放款。投资者可以通过德克萨斯州监管方——德州铁路委员会查询自己的产权份额、油井报告等信息。

编辑:冯春苗 来源:经济观察报 

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